2014年电缆原材料（铜材）周度市场报告（11.10-11.14）
【电缆网讯】
一、宏观经济
1、美国10月非农就业人口温和上升，不过最新初请失业金人数意外走高，创下9月20日当周以来的高位，尽管如此，初请失业金人数仍然位于30万人下方，表明就业市场仍然持续改善。
2、中国10月PPI连续32个月下降，刷新历史记录，同时工业、投资和消费数据同比增速齐齐下降，显示出中国经济进一步放缓的信号，预示四季度经济或将进一步放缓。
3、中国海关总署公布的数据显示，中国10月出口年率增长11.6%，进口年率增长4.6%。10月贸易顺差454.1亿美元，同比扩大46%。
4、欧元区9月工业生产环比增长0.6%，但不及预期，同时英国央行公布的三季度通胀报告下调了今明两年的通胀预期，此外德国10月CPI终值月率下降0.3%，表明欧元区经济复苏阻力仍存。
5、穆迪(Moodys)在发布的全球宏观经济展望报告中称，缓慢的改革进展和全球贸易陷入低迷会阻碍欧洲的经济增长，预计全球经济2015年不会出现明显反弹。
二、本周市场走势分析
（一） 国际市场
| 日期 | 收盘价（美元/吨） | 涨跌 | 库存（公吨） | 增减 |
| 11月10日 | 6727 | 6.5 | 161900 | 2125 |
| 11月11日 | 6756.5 | 29.5 | 162025 | 125 |
| 11月12日 | 6752 | -4 | 160800 | -1225 |
| 11月13日 | 6724.5 | -28 | 159950 | -850 |
| 11月14日 | 6695 | -29.5 | 159400 | -550 |
| 周累计 | -25.5 | -375 | ||
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从以上数据显示，本周伦铜价格先扬后抑，周初虽有小涨，但是上方压力较大，周内价格重心有所下移，走势继续偏弱。
宏观面上，美国10月非农就业数据继续温和增长，此外，当月失业率为六年最低水平，显示出美国就业市场仍在持续改善，整体来看，美国经济仍处于强劲复苏态势，但利好的经济数据也令美联储提前加息的预期升温，市场担忧货币政策紧缩，铜等基本金属上方压力较大。中国方面，政府促稳增长力度继续加大，各项微刺激措施效果也逐步显现，给基本金属市场注入信心。周内10月份消费、投资、工业增速等宏观经济数据陆续公布，但多项数据出现回落，显示出国内经济下行的压力仍较大，市场忧虑情绪仍存，铜市压力不减。欧洲方面，10月份，欧元区主要经济体的数据持续欠佳，经济增长还具有很大的不确定性，且下行压力较大。令人担忧的是，乌克兰局势再度紧张，欧美与俄罗斯之间的矛盾或将进一步升级，市场避险情绪升温。整体而言，后期宏观环境依然有不确定性，加之铜市供应过剩的压力依然存在，长期来看铜价偏弱行情或将延续。
（二） 国内市场
| 日期 | 长江现货（元/吨） | 上海现货（元/吨） | 广东现货（元/吨） |
| 11月10日 | 48350 | 48285 | 48400 |
| 11月11日 | 48085 | 47980 | 48150 |
| 11月12日 | 48075 | 48090 | 48200 |
| 11月13日 | 48045 | 48010 | 48100 |
| 11月14日 | 47785 | 47740 | 47850 |
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电缆原材料（铜材）之重点产品解析：本周（11月10日-11月14日）国内现铜价格延续跌势，以长江现货市场为例，周内铜价格走势图震荡下行，整体来看，弱势行情一时难以扭转。据电缆网监测数据显示，周初平均铜价为48350元/吨，周五平均铜价为47785元/吨，下跌565元/吨，跌幅为1.17%左右。
宏观消息：本周，市场消息面偏空，铜价走势承压下挫。周初，中国10月CPI及PPI均表现不佳，显示出国内经济下行压力仍存，不过美元走势回落，铜价获得支撑而暂时持稳。随后，欧洲央行方面表示，欧元区经济复苏已丧失动能，欧元走跌促使美元重返升势，铜价受挫走软。周内，中欧数据继续疲软，特别是中国10月份工业、房地产及投资均下滑，引发市场对国内金属需求前景的担忧，但疲软的数据也令市场对更多宽松政策的预期上升，铜价处于上下两难的境地。之后，原油价格大幅下行，乌克兰局势再度紧张，在消息面多重利空叠加的情况下，铜价继续走低。
市场行情：本周，利空消息较多，特别是中欧经济数据不佳，美元强势依旧，原油暴跌等因素令铜等基本金属市场受挫，铜价震荡走弱。不过秘鲁Antamina矿场罢工仍在继续，加之自由港旗下一铜冶炼厂因事故而停止生产，市场担忧铜供给受损，铜价暂时获得一些支撑，下跌幅度有限。本周，市场现货贴水进一步扩大，部分持货商换现意愿较强，而下游用铜商家则保持观望态度，市场整体交易状况较为清淡。
（三）后市预测
从铜价格走势图来看，本周铜价震荡下行，弱势行延续。周内国内外宏观面数据不及预期，利空铜市，铜价走势较为疲软，加之国际原油价格再度暴跌，拖累大宗商品大幅下挫，铜价进一步走跌。在当前市场需求依然低迷的情况下，基本面供需压力较大，加之美元强势压制，铜价上方压力明显，但考虑到季节性因素及年底备货行情，预计铜价年内仍有企稳回升的可能性，长期走势仍待观察。
三、铜库存
库存方面：本周国内外铜库存继续下降。周五统计的数据显示，LME铜库存量为159400吨，较上周下滑375吨。本周上海期货交易所统计的铜库存为88140吨，较上周减少1430吨。目前来看，全球交易所铜库存依然处于较低位置，即便将中国保税仓库铜储量计算在内，库存仍处于2012年初以来最低水平。低库存短期内对铜价构成一定支撑，不过力度有限，铜价走势仍显乏力。考虑到市场需求尚未有实质性改善，长期来看，铜价依然面临较大的压力。
四、国内地区行情动态
天津地区：周五，国内现货市场现铜价格震荡下跌，天津地区电解铜主流成交价在47800元/吨左右，较上一交易日下跌250元。消息方面，近期铜矿罢工事件不断，且秘鲁最大铜矿的无期限罢工仍在继续，全球铜矿供给的不确定性增强，令市场担忧短期供应趋紧，铜价获得一些支撑，不过碍于下游终端消费持续不佳，铜市的需求量依旧有限。此外，有消息称，今年全球铜市或连续第五年出现供应缺口，而由于量增加高于市场需求增长，明年铜市供应将转为过剩，长期来看供需面压力依然制约铜价走势。预计在市场供需未有改善的情况下，后期铜价继续走弱的可能性将进一步加大。
无锡地区：周五，国内现货市场现铜价格弱势下调，无锡地区电解铜主流成交价在47800元/吨，较上一交易日下跌250元。宏观方面，市场利空消息不断，尤其是欧元区经济复苏仍显疲软。欧洲央行公布最新的月度报告显示，因经济持续疲软、通胀低迷不振，欧洲央行再度下调了欧洲经济增长和通胀预期，投资者避险情绪升温，为铜等基本金属带来一定的压力。此外，地缘政局风险继续升级，欧盟和美国或进一步加大对俄罗斯的制裁，市场利空云集，利空铜价走势。整体来看，未来宏观面依然有较大的不确定性，对铜价走势仍有影响。在市场需求疲软的状况下，预计短期内若无利好支撑，铜市偏弱行情难以改变。
沈阳地区：本周最后一交易日，国内沪铜延续弱势行情，现货市场现铜价格亦随期价走跌，沈阳地区电解铜主流成交价在47900元/吨左右，较上一交易日下跌250元。随着国内各项稳增长政策效果逐步显现，近期国内数据有逐渐向好的迹象，不过本周公布的一系列10月份宏观数据仍有疲软之处，特别是工业、投资、消费等主要指标同比仍出现小幅回落，表明国内经济依然面临下行风险，制约铜等基本金属市场需求前景，铜价走势依然承压。不过整体来看，疲软的数据令市场依然期待中国政府将继续推行定向刺激措施，对铜市仍有一定的支撑作用，预计短期内铜价上下两难，仍以震荡为主，长期走势有待观察。
佛山地区：周五，国内期铜价格承压走低，现货市场现铜价格也略有下滑，佛山地区电解铜主流成交价在44700-44900元/吨左右，较上一交易日下跌100元。宏观方面，市场利空消息叠加，国内外数据仍有疲软之处，中国10月份工业、投资等数据走弱，美国初请失业金人数小幅上升，市场人气受挫，压制铜价走势。此外，原油价格出现大幅下跌的情况，受此影响，大宗商品走势承压下挫，铜等基本金属弱势下行。市场方面，近期，市场供应面偏紧的预期升温，受自由港铜冶炼厂事故以及秘鲁罢工事件影响，对铜市形成一些支撑。不过考虑到市场对宏观前景和铜市需求的忧虑仍存，预计后期铜价仍将继续受到压制。
五、 相关市场
（一）铜材价格行情动态
| 省份 | 城市 | 票/税 | 单位 | 品名 | 含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 江苏 | 0.17 | 元/公斤 | 环保H59-1铜棒 | 38.6-38.9 | -0.1 | |
| 江苏 | 0.17 | 元/公斤 | H65铜棒 | 41.9-42.2 | -0.1 | |
| 江苏 | 0.17 | 元/公斤 | H62铜棒 | 40.5-40.8 | -0.1 | |
| 河南 | 0.17 | 元/公斤 | T2紫铜带 | 52.9-53.4 | -0.3 | |
| 广东 | 不含税 | 元/公斤 | Hpb58-3铜棒 | 32.3-32.6 | -0.1 | |
| 广东 | 不含税 | 元/公斤 | Hpb59-1铜棒 | 35.8-36.1 | -0.1 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | H62黄铜管 | 40.1-40.4 | -0.2 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | T2紫铜排 | 50-50.3 | -0.3 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | T3紫铜排 | 49.5-49.8 | -0.3 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | H62黄铜管（成品） | 42.8-43.1 | -0.2 | |
| 浙江 | 宁波 | 0.1 | 元/吨 | Hpb58-3A黄铜棒 | 33200 | 0 |
| 浙江 | 0.1 | 元/吨 | Hpb59-1黄铜棒 | 35000 | 0 | |
| 山东 | 青岛 | 0.17 | 元/吨 | TP2紫铜盘管 | 53100 | -300 |
| 上海 | 不含税 | 元/吨 | 无氧杆 | 49100-49300 | -400 | |
| 天津 | 不含税 | 元/吨 | 低氧杆 | 45100-45300 | -100 | |
| 天津 | 不含税 | 元/吨 | 无氧杆 | 46100-46300 | -300 | |
| 台州 | 不含税 | 元/吨 | 低氧杆 | 45300-45500 | -100 | |
| 佛山 | 不含税 | 元/吨 | 无氧杆 | 46100-46300 | -300 | |
| 佛山 | 不含税 | 元/吨 | 低氧杆 | 45500-45700 | -100 | |
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（二）铜精矿价格行情动态
| 品名 | 规格 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 |
| 铜精矿 | 15%-18% | 天津 | 41100-41200 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 内蒙古 | 41200-41600 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 湖南 | 41500-41900 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 湖北 | 41400-41900 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 江西 | 41600-41800 | 0 |
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（三）废铜价格行情动态
1. 浙江台州废铜价格行情（11月14日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 台州 | ≥99% | 台州光亮线 | 43600-43900 | -100 |
| 台州 | 92-94% | 马达铜 | 39100-39400 | -100 |
| 台州 | 0.59 | 黄杂铜 | 30300-30600 | 0 |
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2. 上海废铜价格行情（11月14日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 上海 | ≥99% | 上海光亮线 | 43800-44100 | -100 |
| 上海 | 碎黄铜 | 29500-29700 | -100 | |
| 上海 | Fe≈6-7% | H59黄杂铜 | 29400-29700 | -100 |
| 上海 | 0.62 | 62黄边 | 32000-32200 | 0 |
| 上海 | 0.65 | 65黄边 | 33000-33200 | 0 |
| 上海 | 94-96% | 铜2# | 41200-41500 | -100 |
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3. 江苏废铜价格行情（11月14日）
| 省份 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 江苏 | ≥99% | 江苏光亮线 | 43800-44100 | -100 |
| 江苏 | 92-94% | 马达铜 | 39800-40200 | -100 |
| 江苏 | 紫铜边（刨花） | 40900-41200 | -100 | |
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4. 河南长葛废铜价格行情（11月14日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 长葛 | ≥99% | 长葛光亮线 | 43500-43800 | -200 |
| 长葛 | 92-93% | 马达铜 | 38000-38300 | -200 |
| 长葛 | 90%左右 | 碎紫铜 | 36500-36800 | -200 |
| 长葛 | 95-96% | 火烧线 | 40900-41200 | -200 |
| 长葛 | 0.59 | 黄杂铜 | 29600-29900 | -100 |
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5. 河北地区废铜价格行情（11月14日）
| 省份 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 河北 | ≥99% | 河北光亮线 | 43600-43900 | -100 |
| 河北 | 93-94% | 马达铜 | 39900-40300 | -100 |
| 河北 | Fe<3% | H59黄杂铜 | 29400-29700 | 0 |
| 河北 | 黄铜水箱 | 27800-28100 | 0 | |
| 河北 | Cu≈48% Al≈44% fe≈6% | 铜铝水箱 | 23300-23500 | 0 |
| 河北 | 0.62 | H62黄铜 | 31500-31800 | 0 |
| 河北 | 94-95% | 火烧线 | 41300-41600 | -100 |
| 河北 | 79-81% | 紫杂铜 | 39000-39300 | -100 |
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6. 湖南地区废铜价格行情（11月14日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 汨罗 | ≥99% | 汨罗光亮线 | 43600-43900 | -100 |
| 汨罗 | 91-93% | 马达铜 | 38600-38900 | -100 |
| 汨罗 | 碎黄铜 | 29300-29500 | 0 | |
| 汨罗 | Fe<3% | 黄杂铜 | 30600-30800 | 0 |
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本周国内铜市延续震荡偏弱的走势。周初，铜价走势窄幅震荡，上方压力明显，之后受中欧利空数据影响，铜价走势震荡走软，整体来看走势略有下跌。现货市场上，周内废铜价格也依旧无明显的改善，基本维持弱势整理，较上周相比基本持平。
市场上，本周废铜货源依旧不多，成交也偏于清淡。由于近期废铜价格持续低位运行，商家进口废铜的数量也随着行情的疲软而有所减少，市场废铜供给量减少。周内，虽然部分贸易商逢低采购需求有所增加，但多数持货商害怕亏损，均惜售不出，等待行情好转再出售。考虑到宏观面参差不齐，基本面需求不见好转，预计废铜长期难言乐观，短期仍有一定的抗跌性。
六、 行业热点关注
1、花旗称中国铜进口可能会继续增加
花旗指出，中国10月名义和经季调后的铜进口均升至4月以来最高水平。花旗银行表示，“中国国内精炼产出继续上升，报税仓库库存已经稳定。
http://material.cableabc.com/copper/20141111012599.html
2、2015年全球铜需求或增长5%
外媒消息，CPM集团基本金属研究主管Mu Li在一行业会议上受访时表示，预计2015年全球铜需求将增长5%。
http://material.cableabc.com/copper/20141113011959.html
3、市场传言国储收铜 铜市空头趋势不会改变
市场传言今年国储收铜会在70万吨，远超预期的30万吨，上半年已经收储20万吨。市场传言的依据是铜价已经跌至国储的心理价位。
http://material.cableabc.com/copper/20141112011678.html
4、加拿大向智利铜矿巨头注资3亿美元
加拿大出口发展局表示，已向智利铜矿巨头国家铜业公司拨备3亿美元贷款，以帮助其急需的大规模投资计划，该计划旨在确保该企业的全球最大铜生产商地位。
http://material.cableabc.com/copper/20141115011723.html
5、自由港旗下一铜冶炼厂因火灾事故而关闭
最大的上市铜生产商——自由港麦克米伦铜金公司（Freeport-McMoRan Inc.）关闭旗下位于亚利桑那州的铜冶炼厂，因铜熔体溢出引发火灾，并表示还不确定何时恢复生产。
http://material.cableabc.com/copper/20141114013077.html
6、秘鲁最大铜矿商预估今年铜产量减少27%
秘鲁最大铜锌矿商Antamina高管周四表示，由于矿石品位降低，今年铜产量可能减少约33.6万吨，较2013年减少27%。
http://material.cableabc.com/copper/20141115009873.html
