预计，部分电力体制改革配套文件即将下发，包括涉及售电侧改革等核心内容。相关文件大概率通过国务院常务会议决议的形式向外发出，预计时间为十月底。我们认为，应从如下方向把握电力体制改革的主题性投资机会。
1、电改主要受益方向之一：切入售电领域的发电公司。我们预测，本轮售电侧改革将首先在完成输配电价梳理的试点地区发放售电牌照，并首先向高效、优质、清洁的发电企业放开售电侧，因此试点地区(深圳、蒙西)的大型电力集团有望首批获得售电牌照，如深圳能源、内蒙华电等。
2、电改主要受益方向之二：地方小电网公司。这类公司输配售一体化，在改革过程中与单纯的发电企业和电网公司相比，拥有比较优势。改革之后，公司上游掌握电力资源，下游坐拥配电网和用户资源，拥有较强竞争力，如广安爱众、桂东电力等。
3、电改受益方向之三：转型能源服务的电力设备企业。电改对于电力设备板块的影响偏长期性，但影响程度更深，我们看好转型能源服务的电力设备板块，这类企业短期依托能源服务创造业绩，长期具备从现有业务转型售电和其他电力服务的基础，有望成为改革长期受益的标的，强烈推荐重点关注智光电气。
建议关注主题标的：深圳能源、内蒙华电、广安爱众、桂东电力等。
重点推荐关注长期受益于电改的电力设备标的：智光电气、中恒电气等。
