2015年电缆原材料（铝材）周度市场报告（2.2-2.6） 

      一、宏观经济

     1. 中国：中国1月官方制造业PMI降至49.8%，环比下滑0.3%，同时汇丰1月制造业PMI终值被下修至49.7，显示国内经济下行压力较大。但中国央行下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，提振市场信心。

     2. 欧洲：欧元区1月PMI终值为51.0，创下六个月高位，加上去年12月零售销售同比增长2.8%，创下2007年3月以来最高水平，显示欧元区经济数据进一步复苏。

     3. 美国：美国1月Markit制造业PMI终值为53.9，美国1月制造业活动扩张速度和去年12月大致一致。同时美国12月贸易逆差466亿美元，创两年新高，加上上周初期失业金人数好于预期，暗示美国经济持续复苏。

     二、本周市场走势分析

    （一）国际市场

伦敦LME场内铝一周价格行情

    （二）国内市场

本周长江现铝行情走势分析（2.2-2.6）

        电缆原材料（铝材）之重点产品解析：本周长江现货A00铝价格呈现震荡上扬走势。据电缆网监测的数据显示，长江现货A00铝锭周初主流均价为12680元/吨，周末主流均价为13100元/吨，价格上涨420元/吨，上涨幅度为3.31%，市场人气有所好转。

     宏观经济：本周国内外宏观经济数据大多优于预期，原油价格大幅反弹提振市场信心，希腊减债计划令退欧忧虑下降，欧元强势走高，美元出现回落，亦为铝价提供上行助力，加上美国上周初请失业金人数低于预期为铝价带来的部分利好影响；国内方面，中国央行降准、基建输出等一系列改革刺激措施，一定程度上提振了市场乐观情绪，利好基本金属。国内外利好因素叠加，本周长江现货铝锭价格维持震荡偏强走势。

     库存方面：本周伦敦期货交易所铝锭库存呈现下行趋势，为铝价提供一定的利好支撑，而上海期货交易所铝锭库存出现小幅回升，压制基本金属走势，但因上期所库存规模总量不大，所以波动幅度一直相对较大，对铝价的利空影响有限，故本周长江现货铝锭价格受向好宏观面提振，总体维持上行格局。

     市况分析：中国原铝产量维持高位，且增速仍未见放缓迹象，而下游需求持续疲弱，加上春节临近，下游企业开工率继续下滑，大部分厂商已经停工放假，金属需求更显疲弱，一定程度上拖累铝价走势，故本周长江现货铝锭价格虽持续上涨，但涨幅依然受限。

   （三）后市预测

      本周国内外经济数据总体偏好，美国非农数据再度强劲，令市场对6月加息预期增强，加上中国出台经济刺激措施，利好因素纷纷提振铝价。下游市场消息较为平淡，中国即将公布CPI数据，金属市场静候数据指引，若数据继续向好，铝价或将延续反弹之势，反之将重返跌势。

      三、国内地区行情动态

2月6日广州铝锭价格行情及动态分析

      本周末广州现货市场铝锭主流成交均价13150元/吨，较前一交易日上涨110元/吨。投资者猜测中国放宽借贷规则以提振经济增长的举措并不会提升金属需求，国内经济下行担忧犹存；美国上周初请失业金人数低于预期，表明该国就业市场仍在持续改善，利好、利空因素相互抵消，本周末广州地区现货铝锭价格继续呈现上涨走势，市场人气好转。

      本周广州地区现货铝锭价格维持强劲反弹之势，铝价格再度突破万三一线关口，持货商看涨铝价出货积极性较高，而下游追高接货意愿一般，接货寥寥，广州地区现货铝锭成交状况略显清淡。

2月6日天津铝锭价格行情及动态分析

      本周末天津现货市场铝锭主流均价为13090元/吨，较前一交易日上涨110元/吨。欧盟上调欧元区增长预期提振欧元大涨，美元相应疲弱走软，为基本金属提供一定的上行助力，另外，原油价格触底反弹亦为铝价带来利好支撑，外盘伦铝受益重返上行格局，带动国内现铝价格，故本周末天津地区现货铝锭价格继续呈现上涨走势。

      本周天津现货铝锭价格继续维持高位盘整，现铝市场转入消费停止状态，铝市场交易表现清淡，即使周末来临，下游备货需求依然较为疲弱，本周末天津地区现货铝锭成交状况表现平平。

2月6日无锡铝锭价格行情及动态分析

      本周末无锡现货市场铝锭主流成交价为13100元/吨，较前一交易日上涨110元/吨。近期原油市场表现宽幅震荡走势，对伦敦金属市场影响亦成小幅波动，外盘伦铝受原油暴涨提振作用维持高位区间运行，国内现铝受影响亦震荡走高，加上美国向好经济数据的利好支撑，本周末无锡现货铝锭价格维持上行格局。

      本周末无锡现货铝锭价格维持小幅上扬，维持强劲反弹之势，持货商因价格以及回笼资金出货积极，且报价坚挺，中间商参与热情也较高，但下游趋向于低价货源，无锡地区整体成交状况一般。

2月6日重庆铝锭价格行情及动态分析

      本周末重庆现货市场铝锭主流成交价为13150元/吨，较前一交易日上涨110元/吨。希腊债务问题多变，短期令市场信心不稳，而国内虽祭出宽松政策，但仍难以改善淡季需求，市场担忧情绪持续发酵，压制铝价反弹空间；美国部分企业公布的财报数据优良，提振美股全线反弹超1%，加上美元指数走弱，铝价探底回升，故本周末重庆地区现货铝锭价格维持上行格局。

      重庆地区现货铝价格本周强劲反弹，冲破万三一线阻力，持货商看涨铝价出货意愿偏高，而下游因鲜少追高，仅维持刚性需求，市场交投较为谨慎，故重庆地区现货铝锭成交情况较为清淡。

      四、相关市场

      （一）铝合金市场动

2月6日全国主要市场铝合金价格行情

      （二）上海期交所与LME铝库存对比图

       由图可见，本周LME铝库存继续呈现下滑趋势， LME铝锭库存截至周末下跌28575吨至4012500吨，上海期交所铝周总存量为186027吨，较上周下跌1087吨。沪伦两市铝锭库存继续呈现下滑趋势，但年关愈发临近，下游部分厂家陆续停产，金属需求更为低迷，料后市铝锭库存下降趋势将放缓，对国内现铝的支撑作用有限。

     （三）氧化铝市场动态

2月6日全国主要地区氧化铝价格行情

      本周国内各地市场氧化铝价格继续走低。其中山西地区，本周市场报价继续下行；截至周末时，主流成交区间已降至2650-2700元/吨之间，而成交情况也越发清淡。河南地区，本周市场报价暂维持平稳，只是成交均价较上周有所下行，截至周末时，主流成交区间还是维持在2700-2760元/吨之间，而交投情况也相对欠佳。山东地区，本周市场报价也暂保持平稳，截至周末时，主流成交区间仍维持在2700-2800元/吨之间，而交投情况也越发转淡。

      （四）废铝市场动态

2月6日全国主要地区废铝价格行情

        本周市场利好消息居多，美元持续疲弱走软，原油价格大幅反弹，均为基本金属提供上行支撑，本周国内现铝总体维持震荡偏强走势，废铝价格受影响亦积极跟涨。截至周五，全国大部分地区废铝价格依然呈现上涨走势，上涨区间为50-100元/吨。华南干净机生铝市场主流报价仍在10500-10700元/吨。目前铝价上行压力已逐渐加大，后市或将回归震荡行情，料年前废铝价波动不大，持货商可逢高出货，下游按需采购即可。

      五、行业热点关注

       1、中国2019年前或需进口5500万吨铝土矿

       英国商品研究所(CRUGroup)声称，印尼矿石出口禁令仍在持续，但中国铝土矿进口并不会短缺，因澳大利亚、马来西亚和几内亚将填补空缺。

          http://material.cableabc.com/aluminum/20150205031623.html

       2、2014年青海省氧化铝进口量同比增长48%

       青海省作为铝产业大省自身的资源保障能力不足，铝原料的对外依存度高达50%以上，这导致近年来青海省氧化铝进口增速迅猛。据悉，2014年青海省氧化铝进口量达36.1万吨，同比增长48%。

            http://material.cableabc.com/aluminum/20150205030698.html

        3、电解铝行业任重道远 淘汰落后产能需加码

        产能过剩问题持续困扰电解铝行业发展，已经成为行业顽疾。据统计，我国在2014年新增产能逾500万吨。随着电解铝过剩局面不断加剧，减产计划应运而出。早在2013年，中国铝冶炼厂包括最大的铝企中铝都纷纷宣布减产，减产的产能累计达到150万吨。

           http://material.cableabc.com/aluminum/20150205036399.html

        4、印尼计划2017年建成5座铝土矿冶炼厂

        2月3日，印尼能源和矿产资源部下属的矿山企业发展部主管Edi Prasodjo在雅加达参加会议时表示，印尼计划到2017年建成63座冶炼厂，其中包括31座镍冶炼厂和5座铝土矿冶炼厂。

            http://material.cableabc.com/aluminum/20150204039788.html

         5、1月份山东铝企开工率环比下降

        本周相关机构调研了山东地区29家铝加工企业的开工订单情况，开工率环比有所下降，同比亦小幅缩减。调研数据显示，1月份年产量10000吨以上的铝企开工率在67%左右，年产量1000-10000吨的铝企开工率在61%左右；年产量1000吨以下的铝企开工率约在57%左右。

            http://material.cableabc.com/aluminum/20150203012308.html

        6、铝价低迷 中国40万吨铝产能陆续退场

        相关机构预测，目前中国有超过半数铝产能处于亏损经营，即使接受补贴仍难改亏损状况，企业生存愈发艰难。北京顾问机构AZ China预估中国今年或将有100-130万吨的供给过剩。