行业动态
1、监管与运营商：国务院通过《无线电管理条例》；
2、中国电信联合产业链发布开放性量子加密通信系统；
3、中国移动启动2016 光分路器集采：两大标段共计约2190 万套；
4、设备与终端：华为和ABB 签订合作备忘录助力工业迈入全联接时代；
中兴通讯首发10G PON 智能网关；iPhone 7 卖点不足，全球市场面临三星华为夹击。
产业分析
1、从传统通信基本面角度来看，4G 建设高峰已过，行业整体资本开支开始进入下降周期，而5G 尚还遥远，预计2020 年后方能商用，因此，光通信企业多面临未来业绩增长瓶颈或下滑压力。
2、从运营商投资来看，铁塔公司整合资产完成，运营商领导层互换，运营商面临再平衡机会，或将带来一定变革，机遇与挑战并存。
3、从设备投资来看，宽带投资成“十三五”规划重点，是其中结构性亮点，尤其是光纤光缆子行业：a、移动2015年底光纤招投标量从前次6000万芯公里增长到1亿芯公里；b、政府推进农村宽带的建设；受益于价格上涨（光纤上涨8%），行业利润增厚明显（自有光棒企业50%以上）。
4、从新兴通信基本面角度，通信上市公司较早意识到4G之后的危机，很早便开始谋划转型，大多自2011-2013 年开始已经在积极转型，同时由于通信圈内人与互联网圈内人是一个圈子，通信上市公司在转型互联网+的时候优势明显，转型成功的概率较大。因此，在当前时间点而言，不少光通信企业的转型已经进入收获期。
5、基于此，展望2016 年投资机会，今后应重点关注进入收获期的细分领域和企业，如光通信企业——推荐亨通光电、中天科技、光迅科技、烽火通信、中利科技、通光线缆；量子通信——建议关注浙江东方、科华恒盛、银轮股份；流量经营——推荐通鼎互联；物联网——推荐宜通世纪；车联网——推荐永鼎股份。
6、光通信首选光纤，光纤首选光棒：受益于移动宽带建设及国家“五万个行政村通光纤”政策，行业需求快速增长，同时受益光棒反倾销，光纤价格上升，研报判断，拥有自主光纤预制棒的行业优势企业业绩增长弹性大且确定性强，2016 年行业全年增速预计在50%以上，同时随着移动新一轮光纤招投标的推进，市场对2017年的业绩开始有信心（预计10 月有结果）。预计明年增长30%以上（如亨通50%），推荐拥有自主光棒的亨通光电（业绩超预期首选，16 年预计同比100%增长，17 年预计50%增长，17 年摊薄后15 倍）、中天科技（16 年预计60%增长，17 年35%增长；推荐拥有自主光纤预制棒和光传输设备的烽火通信，未来业绩有望高增长，年底股权激励解禁。
7、CDN 行业未来3 年40%高增长无忧，受益于移动互联网/云计算/大数据/物联网等的快速发展，CDN 行业有望继续维持持续2-3 年的40%以上高速增长——a、8 月全球首颗量子通信卫星已经发射；b、量子通信“沪杭线”的建成运营；c、10 月后“京沪线”的建成运营以及核心公司九州量子未来做市。而物联网是通信产业未来几年的大趋势之一，前景广阔，空间巨大。10 月份或出台智能网联汽车技术路线图，永鼎股份值得关注。
