电缆原材料(铜材)周报(12.12-12.16)

一、 宏观经济

国外方面，美国公债收益率上涨，受到美国联邦储备理事会(FED/美联储)明年将增加升息次数的预期提振，但较长期公债收益率从高点回落，因11月的消费者通胀数据相对温和。美元兑一篮子主要货币周四飙升至14年高位，因投资者预期美国联邦储备理事会(FED/美联储)的政策立场将更趋鹰派，且候任总统特朗普的新政将会提振美国经济成长。

国内方面，资金面持续偏紧，从12月13日至15日，shibor连续上涨，其中3个月shibor连涨41个交易日，是2010年底以来的最长连涨周期。中国国债期货连续下跌，12月15日在美元大涨的肆虐下，中国5年期、10年期国债期货逼近跌停，人民币于12月15日8：30左右最低贬值至6.9502。

 二、 本周市场走势分析

（一） 市场分析

电缆原材料（铜材）之重点产品解析：本周（12月12日-12月16日）国内现铜价格涨跌互现，整体呈现震荡偏弱态势。以长江现货市场为例，据电缆网监测数据显示，周初平均铜价为47510元/吨，周五平均铜价为46530元/吨，下跌980元/吨，跌幅为2.06%左右。

宏观方面：国内方面，近日，中国11月份CPI和PPI涨幅双双超出预期表明经济运行企稳，但中国当局采取措施限制投机活动，令部分投资者保持谨慎，周内沪指大跌引发投资者获利了结，现货铜随后跟跌，周三报于本周低位。国外方面，周四凌晨美联储宣布加息25个基点符合市场预期，且暗示明年将加快加息步伐，美元因此大幅飚升，创下近14年新高。美元大涨打压铜市表现，本周期铜总体表现偏弱，现货铜跟随其走势。

市场方面：本周沪铜小跌后转入震荡，现货铜价格亦有所走跌。相较于上周，本周平水铜供应明显增多，而好铜较为稀缺。由于沪铜1612合约与本周四交割，本周前几天沪铜隔月基差一直较大，基本处于200元/吨之上，吸引不少投机商入市操作。因此虽然本周实际下游需求变现偏弱，但是市场活跃度尚可。不过投机商入市后使得好铜货源愈发稀少，好铜升水不断抬升，与平水铜价格不断拉大。周四沪铜1612合约最后交易日，持货商开始对沪铜1701合约报价，好铜转为贴水报价，但未能刺激下游入市买货。下游需求方面依旧偏弱，年底因素影响下，下游采购显然较为谨慎，预计未来几周市场需求将越来越差。

（二） 后市预测

近期，美联储加息及耶伦偏鹰表态有望提振美元指数进一步走高，短期基本金属将面临压力，铜价走势继续承压。下周临近圣诞节欧美市场普遍提前休市，部分投资者或离场过节，交易量将逐步转淡，预计下周期铜偏弱盘整，现货铜或小幅走低。仅供参考。

三、铜库存

库存方面：截止12月16日，LME铜库存报307075吨，日剧增11775吨，为连续五日大幅增加，远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月16日，上期所沪铜库存报144026吨，周增12076，为三周来首次增加，显示短期国内库存压力有所上升。本周国内外铜库存大幅走高，伦敦期货交易所铜库存量一周内激增近44%，库存在短期内大幅增加令市场对全球需求前景的担忧情绪重燃，铜价反弹缺乏基本面支撑，后期走势仍有待观察。

四、 市场行情动态

（一）铜精矿价格行情动态

（二）废铜价格行情动态

1. 浙江废铜价格及市场动态（12月16日）

2. 天津废铜价格及市场动态（12月16日）

3. 上海废铜价格及市场动态（12月16日）

4. 河北废铜价格及市场动态（12月16日）

5. 江苏废铜价格及市场动态（12月16日）

五、 行业热点关注