2014年电缆原材料（橡胶）周度市场报告（9.15-9.19）

一、宏观经济新闻

1. 尽管美联储发起的调查结果显示，经济一片向好，但数据显然另有话说。今日公布的美国8月工业产出环比下跌0.1%，不及预期0.3%，为1月份以来首次下滑。美国8月产能利用率降至78.8%，创2月以来最低水平。占工业总产值75%的制造业产出也表现不佳，8月制造业产出环比下跌0.4%，为1月以来最差表现。

2. 美国劳工部今日公布的数据显示，8月美国CPI环比跌0.2%，为2013年4月以来首次下滑。此前彭博社调查显示，市场预期8月CPI将持平。扣除食品和能源价格后的核心CPI环比持平，为2010年10月以来首次持平。

3. 据国家统计局，8月中国规模以上工业增加值同比增长意外大跌，增幅创2008年12月以来新低，发电量年内首次同比下跌。这固然受到去年同期基数高影响，但也表明，在外需尚未强劲复苏时，国内房地产市场下调和调结构的政策对经济产生了下行压力。这与8月制造业PMI创新低体现的形势一致。

4. 据国家统计局，中国8月社会消费品零售总额数据同比增长11.9%，较上月放缓、低于预期。2014年8月份，社会消费品零售总额21134亿元，同比名义增长11.9%（扣除价格因素实际增长10.6%）。1-8月份，社会消费品零售总额166108亿元，同比增长12.1%。

二、天然橡胶市场行情走势分析                                 

根据电缆网监测数据表明：本周国内天然橡胶现货价格呈现大幅下跌，天胶市场周一均价维持在12340元/吨左右，周末下跌至12100元/吨，总体下跌幅度为1.94%。本周天胶商家出货比较迟缓，天胶整体市场氛围清淡，交易情况不甚理想，交易氛围较上周有下跌之势。

 国内天然橡胶价格下跌的原因分析如下：

一、宏观方面，国外方面，本周美国8月工业产出环比下跌0.1%，8月产能利用率降至78.8%，创2月以来最低水平。占工业总产值75%的制造业产出也表现不佳，8月制造业产出环比下跌0.4%，为1月以来最差表现；国内方面，8月中国规模以上工业增加值同比增长意外大跌，增幅创2008年12月以来新低。目前，天胶价格暂无上涨因素支撑，天胶基本面出现小幅下跌。

二、市场方面，云南国营全乳胶市场报价在11900元/吨左右，下跌100元/吨；云南民营标一市场报价在11200元/吨左右，下跌200元/吨；云南标二市场报价在10700元/吨左右，下跌200元/吨。

三、库存方面，截至本周，上期所天然橡胶总库存较上周增加1587至164,841吨，预计旧仓单仍在缓慢流出。

 四、需求方面，本周山东地区全钢胎开工率72.39%，国内半钢胎开工率为81.86%，均现小幅下跌。受库存压力及下游需求疲弱影响部分企业开工下降，本周全钢胎出厂价格持稳，暂稳调价政策。半钢胎多采用促销政策。总体来看，目前天胶下游需求稳定。

后市预测：本网分析初步预测，维持沪胶后市震荡的判断。本周台风“海鸥”刮偏，海南岛橡胶主产区并未受到显著影响，随着天胶转入季节性产胶高峰季，供应压力大增以及美国对华轮胎“双反”日期迫近，供需矛盾激化导致本周国内沪胶期货再度大幅下挫。下游需求依旧表现疲软，且商用车的实际销量及后市预期的表现均较为糟糕，天胶的供需矛盾恐将随着时间的推移而进一步加剧，综合因素来看，沪胶整体料依然维持弱势。

三、企业报价汇总 

四、各地区行情市场动态

天然橡胶：

上海地区天胶市场弱势走低，云南国营标一胶报价在11800元/吨左右,云南标二胶在11300元/吨左右，泰国3#烟片市场报价在13900元/吨附近（17%税）；越南3L胶报价在12200元/吨附近（17%税）。多商谈为主，总体成交无明显变化。

天津地区天胶市场震荡调整，云南国营标一胶市场报价在11700元/吨左右，云南标二胶市场报价在11300元/吨左右，泰国3#烟片报价13200元/吨左右（不含税），越南3L胶报价在12000元/吨附近（不含税），主要受沪期连续上涨影响，市场需求一般，总体成交有限。

衡水地区天然橡胶市场震荡调整，当地云南民营标一报价在11500元/吨左右，云南标二报价在11300元/吨左右，泰国3#烟片报价在12800元/吨（不含税），越南3L报价在11700元/吨左右（不含税），市场需求一般，总体成交有限。

丁苯橡胶：

上海地区丁苯胶市场震荡调整，当地齐鲁、吉化1502报价在12200元/吨左右，齐鲁、兰化1712报价在11500元/吨左右，贸易商多持观望心态，市场整体成交一般。

天津地区丁苯胶市场震荡调整，齐鲁、吉化1502市场报价在12100元/吨左右；齐鲁、兰化1712报价在11500元/吨左右，下游厂需求平淡，贸易商多持观望态度，市场成交无明显变化。

衡水地区丁苯胶市场弱势震荡，当地齐鲁、吉化1502报价在12300元/吨左右，充油1712报价在11600元/吨左右。贸易商对后市谨慎观望，下游厂家需求清淡，总体成交无明显变化。

顺丁橡胶：

上海地区顺丁胶市场震荡调整，当地高桥顺丁报价在14400元/吨左右，蓝德顺丁报价在12700元/吨左右,成交多商谈确定。受上游丁二烯上涨影响，商家多谨慎观望。

天津地区顺丁胶市场报价保持平稳，当地燕山、大庆顺丁报价在13500元/吨左右，蓝德顺丁报价在13000元/吨左右,市场整体需求清淡，商家多持观望态度，整体成交一般。

 衡水地区顺丁胶市场报价坚挺, 燕山顺丁胶报价在13500元/吨左右，具体成交多商谈。贸易商多持观望态度，市场现货需求无明显变化。

五、橡胶库存

六、进出口数据统计

七、下游市场需求状况

1、作为天胶需求晴雨表之称的重卡消费情况不容乐观。可以看到，受国家宏观经济增速放缓、企业高温假和国四标准实施推进的影响，今年二季度以来，国内重卡市场仍旧没有恢复元气，产销环比大幅下滑。尽管7月的重卡市场同比实现了3.59%的正增长，但究其原因，主要是受益于政策所导致的基数效应：去年5、6月，由于“国四排放标准将于2013年7月1日正式实施”的说法甚嚣尘上，重卡市场出现了大量透支消费，但最终国四的执行再度推迟，导致去年7、8月的重卡销量持续走低。在同期低基数的水平上，今年7月的重卡市场销量同比自然有所上升，因而通过环比走低更能反映出市场需求低迷不振的真实情况。预计在季节性效应以及基数因素制约下，未来8、9月份国内重卡销售依然面临较大压力，重卡市场依然黯淡。

2、本周，山东地区全钢胎平均开工率为72.39%，较上周稍降。国内轮胎企业半钢胎开工率为81.86%，较上周上涨1.77个百分点。受美国对华轮胎发起“双反”调查影响，轮胎企业受到到较大冲击，厂商库存商家库存压力明显加大，继续下调出厂价，企业销售压力不减，整体销售情况仍旧不容乐观。  

八、行业大事件：

1、利空逐渐消化 沪胶或现空头回补行情

沪胶1409基本以平水的价格收尾，1411代替1409继续掣肘1501。在多头大举溃败的前提之下，如果后期仍不能有效增仓，则下行趋势很难得到改变。

http://material.cableabc.com/rubber/20140916008484.html

2、各主产国政策扶持频出 天然橡胶延续偏弱震荡

从历史数据我们可以看出，近一年来泰国原料收购价格整体呈现出持续走低态势，尤其是近一个月，价格急速下跌至2009年以来的新低水平。听闻因价格重挫影响，泰国橡胶种植户割胶兴致明显受挫，已计划中断橡胶生产和运输，据泰国胶农互助联合会预测泰国今年橡胶产量或减少30%。

http://material.cableabc.com/rubber/20140917012328.html

3、央行刺激 沪胶冲高回落

由于8月份的经济数据让市场大跌眼镜，对于总理的维稳政策，沪胶市场昨晚也作出了突然的反应。市场传言央行对五大行进行总规模5000亿元SLF，每家银行为1000亿元，期限3个月，央行此举相当于降准约0.5%，表明货币政策短期宽松常态化。

http://material.cableabc.com/rubber/20140917013436.html

4、天然橡胶价格创5年新低 下游企业有望受益

据每日经济新闻9月16日报道，近期国内天然橡胶价格创下了5年新低，昨日（9月16日），在某券商组织的关于天胶价格的电话会议中，该券商分析师表示，随着天胶价格不断下跌，原材料价格大幅下降，单就橡胶业务看，与橡胶制品、轮胎相关的三力士、赛轮股份，今年公司的业绩将大幅超预期。

http://material.cableabc.com/rubber/20140917019463.html

5、泰国胶农呼吁对政府售储真实性展开调查

据泰国曼谷9月17日消息，泰国橡胶农户呼吁对政府已售出半数橡胶库存的言论展开调查，因其对政府扶持的不足逐渐失去信心。

http://material.cableabc.com/rubber/20140918007180.html

6、青岛保税区橡胶库存大降 价格前景仍不明朗

据新加坡9月18日消息，经销商周四表示，青岛保税区橡胶库存下降之后，中国轮胎制造商本周买入若干橡胶船货，尽管处于五年低位的胶价令部分印尼出口商不愿出售。

http://material.cableabc.com/rubber/20140919013678.html