2014年电缆原材料（铜材）周度市场报告（11.3-11.7）
【电缆网讯】
一、宏观经济
1、美国10月ADP就业人口增幅已经连续七个月超过20万人，加之最新初请失业金人数减少，且创下近三周以来的低位，表明该国的劳动力市场仍然在继续积聚动能。
2、美国10月非农就业人数增长较为温和，或暗示美联储不会很快加息，而市场方面的反应是，美国经济在增长，但没有出现增速过快的情况。
3、美国10月份制造业采购经理人指数增速快于预期，显示出全球最大经济体工业表现仍然非常强劲。
4、中国10月制造业采购经理指数为50.8%，虽比上月回落0.3个百分点，但仍高于临界点，表明我国制造业总体上继续保持平稳增长态势。
5、欧盟委员会在最新的预期中，将欧元区2014年GDP增速预期从1.2%下修至0.8%，并将欧元区2015年GDP增速预期从1.7%下调至1.1%，还将欧元区2014年HICP通胀预期从0.8%下调至0.5%。
6、欧洲央行表示，将继续维持宽松货币政策。同时欧洲央行行长德拉吉在新闻发布会上表示，准备在必要时实施进一步的刺激措施，并暗示可能会在下个月下调经济增长预期，提振投资者信心。
二、本周市场走势分析
（一） 国际市场
| 日期 | 收盘价（美元/吨） | 涨跌 | 库存（公吨） | 增减 |
| 11月3日 | 6801 | 39.5 | 162100 | -500 |
| 11月4日 | 6711 | -90 | 162100 | 0 |
| 11月5日 | 6713.5 | 2.5 | 160350 | -1750 |
| 11月6日 | 6737 | 23.5 | 160400 | 50 |
| 11月7日 | 6720.5 | -16.5 | 159775 | -625 |
| 周累计 | -41 | -2825 | ||
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从以上数据显示，本周伦铜价格有涨有跌，周内价格虽有下跌，但是并没有大幅下挫，从趋势上看，依然处于区间内弱势整理。
宏观面上，美国目前仍处于强劲复苏态势，经济前景偏于乐观，美国制造业数据虽然有反复，但是就业市场好转势头较为明显，不过良好的经济数据也令市场对美联储货币政策紧缩的预期不变，美元指数延续强势。中国10月汇丰制造业PMI数据出现回升，不过10月官方非制造业PMI数据创九个月新低，暗示经济复苏仍有疲软之处，令市场对经济增速放缓的担忧不减。欧洲方面，英国、德国、法国及欧元区10月制造业PMI数据均表现不佳，显示出欧元区经济仍然处于低位徘徊，未见明显复苏迹象，虽然欧洲央行继续维持宽松的货币政策，但是欧洲经济前景仍有一定的不确定性，市场忧虑情绪难以消除。整体而言，当前宏观环境仍存在较多不利于铜价走势的因素，加之基本面供需过剩的压力依然存在，长期来看铜市弱势行情或将持续，预计后期铜价格仍将继续走弱。
（二） 国内市场
| 日期 | 长江现货（元/吨） | 上海现货（元/吨） | 广东现货（元/吨） |
| 11月3日 | 48280 | 48240 | 48200 |
| 11月4日 | 48350 | 48380 | 48300 |
| 11月5日 | 47960 | 47950 | 47900 |
| 11月6日 | 47990 | 47925 | 48015 |
| 11月7日 | 48095 | 48050 | 48050 |
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电缆原材料（铜材）之重点产品解析：本周（11月3日-11月7日）国内现铜价格弱势难改，以长江现货市场为例，周内铜价格走势图涨跌互现，整体来看，上方压力依然较大。据电缆网监测数据显示，周初平均铜价为48280元/吨，周五平均铜价为48095元/吨，下跌185元/吨，跌幅为0.38%左右。
宏观消息：本周，市场利空交织，铜价走势波动起伏，整体行情偏弱。周初，日本央行意外宽松，加之美国制造业数据表现靓丽，市场投资者信心增长，对金属市场有一定的支撑作用。不过中欧经济前景仍有不确定性，且美元走势继续攀升，基本金属市场承压明显，铜价涨势受抑，处于上下两难境地。随后，中欧经济数据表现不佳，中国汇丰服务制造业数据、欧元区9月零售销售数据均低于预期，增添了投资者对经济前景的担忧，市场被悲观情绪笼罩，此外，美元持续走强也令铜等基本金属受挫，多重利空叠加下，铜价大幅下跌。之后，欧洲央行行长暗示将进一步采取宽松措施，提振市场信心，同时美国经济复苏强劲改善铜市需求前景，但市场对中欧经济疲软的担忧依然存在，这给金属市场带来压力，铜价走势依然受限。
市场行情：本周，消息面依然偏空，特别是中欧经济前景及美元大幅上行令铜等基本金属市场压力重重，现铜价格依旧延续跌势。不过秘鲁矿场罢工消息令铜价获得一些支撑，周内下跌幅度受限，基本处于区间内窄幅整理。本周，在铜价大跌后，部分持货商出货意愿较强，下游用铜商家逢低购货意愿有所增加，成为交易的主要贡献者，不过随着铜价止跌回升，市场交投又重回清淡状态，各方商家多维持观望心态，整体成交较为一般。
（三）后市预测
从铜价格走势图来看，本周铜价震荡小跌，上方压力依然较大。周内铜价受宏观面影响较多，有美国利好的经济数据，也有市场对中欧经济前景疲软的预期，此外，美元的大幅上涨也令铜价波动起伏。虽然秘鲁矿场无限期罢工或令铜价获得一些支撑，不过铜市需求仍未有明显改善的迹象，铜价因此仍存下跌可能，整体而言，弱势行情一时难以改变。
三、铜库存
库存方面：本周国内外铜库存均呈减少趋势。周五统计的数据显示，LME铜库存量为159775吨，周内下滑2825吨。本周上海期货交易所铜库存呈下降之势，周五统计的铜库存为89570吨，较上周减少6254吨。目前，全球铜库存依然处于低位，在一定程度上给予铜价底部支撑，不过铜库存减少并不意味着市场需求出现实质性改善，在下游消费低迷的情况下，铜市供应过剩的压力难以彻底消除，长期来看对铜价走势形成压力。
四、国内地区行情动态
天津地区：周五，国内现货市场现铜价格小幅上行，天津地区电解铜主流成交价在48100元/吨，较上一交易日上涨100元。宏观方面，欧洲央行行长的讲话或暗示欧洲央行准备实施进一步宽松措施来提振欧洲经济，利好消息提振市场情绪，抵消了部分利空因素影响，铜等基本金属获得支撑而小幅上涨。不过考虑到，当前欧洲经济形势依然未见好转，复苏已经失去动力，加之欧盟委员会已大幅调低了欧元区经济增长预期，整体来看，欧洲经济前景依然面临较大的风险，或将利空于铜市。尽管短期铜价格存在一定的企稳迹象，但是偏弱行情一时难以改变，若后期宏观面继续有利空出现，铜价继续走弱的可能性较大。
无锡地区：周五，国内现货市场现铜价格震荡小涨，无锡地区电解铜主流成交价在48100元/吨，较上一交易日上涨100元。9月以来，中国发布的数据有逐渐好转的迹象，加之市场依然预期中国政府将继续推行定向刺激措施，投资者信心有所好转，一定程度上改善了铜等基本金属的需求前景，铜价获得一些支撑。不过整体来看，未来国内经济下行的压力依然存在，而最新公布的中国10月汇丰服务业PMI数据不及预期，进一步显示出中国经济复苏的疲软之处，引发市场对铜需求的担忧，给铜等基本金属市场带来压力，预计短期内铜市仍以震荡为主，长期走势仍待观察。
沈阳地区：本周最后一交易日，国内沪铜小幅上行，不过上方压力明显，整体来看涨幅有限。现货市场现铜价格亦随期价有所上调，沈阳地区电解铜主流成交价在48200元/吨，较上一交易日上涨100元。宏观方面，当前全球经济数据参差不齐，但美国经济却一枝独秀，特别是就业市场状况愈发良好，良好的经济复苏前景提振铜市需求前景，一定程度上支撑铜价走势。另一方面，利好数据也令市场对美联储过早加息较为担忧，在美元持续走强的情况下，铜价后市将继续承压。此外，欧洲经济疲软状况持续发酵，中国经济增速面临下行的风险，市场投资者对中欧经济前景仍有疑虑，市场谨慎情绪浓重，铜等基本金属市场承压明显，铜价走势依然受到抑制。
佛山地区：周五，国内期铜价格止跌回升，现货市场现铜价格也略有上涨，佛山地区电解铜主流成交价在44800-45000元/吨，较上一交易日上涨100元。消息方面，近期印尼和秘鲁两大铜矿接连出现罢工事件，且秘鲁最大铜矿的工人计划举行无期限罢工，全球铜矿产出的不确定性增强，市场担忧短期内铜矿供应趋紧，铜价暂时获得一些支撑。库存方面，目前全球铜库存仍处于相对低位，短期内对铜价有一定的支撑作用，不过考虑到国内铜市需求持续疲软，金九银十也未出现旺季行情，随着消费淡季来临，市场需求将更为疲软。在铜市供应仍然充裕的背景下，预计后期铜价面临的压力将进一步加大，铜价或有继续下行的空间。
五、 相关市场
（一）铜材价格行情动态
| 省份 | 城市 | 票/税 | 单位 | 品名 | 含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 江苏 | 0.17 | 元/公斤 | 环保H59-1铜棒 | 38.6-38.9 | 0 | |
| 江苏 | 0.17 | 元/公斤 | H65铜棒 | 41.9-42.2 | 0 | |
| 江苏 | 0.17 | 元/公斤 | H62铜棒 | 40.5-40.8 | 0 | |
| 河南 | 0.17 | 元/公斤 | T2紫铜带 | 52.9-53.4 | 0.1 | |
| 广东 | 不含税 | 元/公斤 | Hpb58-3铜棒 | 32.3-32.6 | 0 | |
| 广东 | 不含税 | 元/公斤 | Hpb59-1铜棒 | 35.8-36.1 | 0 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | H62黄铜管 | 40.1-40.4 | 0 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | T2紫铜排 | 50-50.3 | 0.1 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | T3紫铜排 | 49.5-49.8 | 0.1 | |
| 浙江 | 0.17 | 元/公斤 | H62黄铜管（成品） | 42.8-43.1 | 0 | |
| 浙江 | 宁波 | 0.1 | 元/吨 | Hpb58-3A黄铜棒 | 33200 | 0 |
| 浙江 | 0.1 | 元/吨 | Hpb59-1黄铜棒 | 35000 | 0 | |
| 山东 | 青岛 | 0.17 | 元/吨 | TP2紫铜盘管 | 53100 | 100 |
| 上海 | 不含税 | 元/吨 | 无氧杆 | 49100-49300 | 0 | |
| 天津 | 不含税 | 元/吨 | 低氧杆 | 45100-45300 | 0 | |
| 天津 | 不含税 | 元/吨 | 无氧杆 | 46100-46300 | 100 | |
| 台州 | 不含税 | 元/吨 | 低氧杆 | 45300-45500 | 0 | |
| 佛山 | 不含税 | 元/吨 | 无氧杆 | 46100-46300 | 0 | |
| 佛山 | 不含税 | 元/吨 | 低氧杆 | 45500-45700 | 100 | |
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（二）铜精矿价格行情动态
| 品名 | 规格 | 产地 | 价格（元/吨） | 涨跌 |
| 铜精矿 | 15%-18% | 天津 | 40900-41100 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 内蒙古 | 41000-41400 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 湖南 | 41300-41700 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 湖北 | 41200-41700 | 0 |
| 铜精矿 | 20% | 江西 | 41400-41600 | 0 |
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（三）废铜价格行情动态
1. 浙江台州废铜价格行情（11月7日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 台州 | ≥99% | 台州光亮线 | 43600-43900 | 0 |
| 台州 | 92-94% | 马达铜 | 39400-39700 | 0 |
| 台州 | 0.59 | 黄杂铜 | 30100-30400 | 0 |
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2. 上海废铜价格行情（11月7日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 上海 | ≥99% | 上海光亮线 | 43700-44000 | 0 |
| 上海 | 碎黄铜 | 29600-29800 | 0 | |
| 上海 | Fe≈6-7% | H59黄杂铜 | 29500-29800 | 0 |
| 上海 | 0.62 | 62黄边 | 31900-32100 | 0 |
| 上海 | 0.65 | 65黄边 | 32900-33100 | 0 |
| 上海 | 94-96% | 铜2# | 41100-41400 | 0 |
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3. 江苏废铜价格行情（11月7日）
| 省份 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 江苏 | ≥99% | 江苏光亮线 | 43700-44000 | 0 |
| 江苏 | 92-94% | 马达铜 | 39700-40100 | 0 |
| 江苏 | 紫铜边（刨花） | 40800-41100 | 0 | |
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4. 河南长葛废铜价格行情（11月7日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 长葛 | ≥99% | 长葛光亮线 | 43600-43900 | 0 |
| 长葛 | 92-93% | 马达铜 | 38100-38400 | 0 |
| 长葛 | 90%左右 | 碎紫铜 | 36600-36900 | 0 |
| 长葛 | 95-96% | 火烧线 | 41000-41300 | 0 |
| 长葛 | 0.59 | 黄杂铜 | 29600-29900 | 0 |
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5. 河北地区废铜价格行情（11月7日）
| 省份 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 河北 | ≥99% | 河北光亮线 | 43600-43900 | 0 |
| 河北 | 93-94% | 马达铜 | 39900-40300 | 0 |
| 河北 | Fe<3% | H59黄杂铜 | 29300-29600 | 0 |
| 河北 | 黄铜水箱 | 27700-28000 | 0 | |
| 河北 | Cu≈48% Al≈44% fe≈6% | 铜铝水箱 | 23200-23400 | 0 |
| 河北 | 0.62 | H62黄铜 | 31400-31700 | 0 |
| 河北 | 94-95% | 火烧线 | 41300-41600 | 0 |
| 河北 | 79-81% | 紫杂铜 | 39000-39300 | 0 |
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6. 湖南地区废铜价格行情（11月7日）
| 城市 | 含量 | 品名 | 不含税价（元/吨） | 涨跌 |
| 汨罗 | ≥99% | 汨罗光亮线 | 43600-43900 | 0 |
| 汨罗 | 91-93% | 马达铜 | 38600-38900 | 0 |
| 汨罗 | 碎黄铜 | 29300-29500 | 0 | |
| 汨罗 | Fe<3% | 黄杂铜 | 30600-30800 | 0 |
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本周国内铜市整体仍是震荡偏弱的走势，受宏观面数据参差不齐以及美元持续走强的拖累，铜价格依然延续弱势，现货市场上废铜价格也难有好的表现，整体来看周内处于低位整理，价格较上周有所下调。
市场上，近期废铜市场货源一直处于偏少的状态，部分持货商无货可卖，令市场商家无货可收，而由于价格下跌，一些持货商害怕亏损，惜售情绪严重，出货量也较为有限。市场需求方面，当前国内铜需求整体较为疲软，而下游用铜厂家方面，为了获利更多利润，一些企业也倾向于用电解铜替代废铜，因此，市场废铜需求较为不佳。预计短期内，废铜价格仍以震荡偏弱为主，若下游消费好转，废铜价格行情或有回升机会。
六、 行业热点关注
1、第一量子矿业公司利润因铜产量降低而受损
加拿大普通金属矿业公司第一量子矿业公司（First Quantum Minerals）报道称，第三季度利润下降程度大于预期，这在一定程度上是因为镍产量、铜产量降低。
http://material.cableabc.com/copper/20141104040908.html
2、秘鲁最大铜矿开始无期限罢工
秘鲁工会(SUTRACOMASA)的秘书长Jorge Juarez周二称，秘鲁最大铜矿——Antamina铜矿的工人重申计划从11月10日起举行无期限罢工，此前与管理层的谈判无果而终。
http://material.cableabc.com/copper/20141105035612.html
3、智利国家铜业委员会预计铜价将趋于稳定
智利国家铜业委员会预计今明两年铜价将趋于稳定。今年铜平均价将达3.12美元/磅，明年为3美元/磅。
http://material.cableabc.com/copper/20141105034403.html
4、秘鲁明年将增加铜产量至170-180万吨
秘鲁矿业部副部长Guillermo Shinno周二在利马的新闻发布会上称，该国明年铜产量将增至170-180万吨，因Antamina、Toromocho和Constancia矿产量增加。
http://material.cableabc.com/copper/20141105042337.html
5、上清所拟在上海自贸区推出铜溢价掉期清算
上海清算所（上清所）拟在上海自贸区推出自贸区铜溢价掉期（FCP，Free-trade-zone Copper-premium Swap）中央对手清算业务。上清所财务总监陈光表示，该业务将以跨境人民币计价，并争取在今年年底上线。
http://material.cableabc.com/copper/20141106022238.html
6、江铜：铜加工精炼费用至少增长20%
中国最大的铜生产商——江西铜业公司周五表示，正在争取明年铜加工精炼费创纪录高位，因矿山供应增长超过国内冶炼产能扩张速度。
http://material.cableabc.com/copper/20141108011939.html
