2014年电缆原材料（橡胶）周度市场报告（9.1-9.5）

一、宏观经济新闻

1. 美国供应管理协会（ISM）公布的数据显示，美国8月ISM制造业PMI 59，远超预期的57，创2011年3月来新高，前值为57.1。其中，新订单指数创2004年4月以来最高。ISM制造业指数包含18个行业领域。其中，共17个行业的活动指数实现了增长；仅纺织业活动指数出现下降。

2. 受企业新订单和新增出口额增速下降影响，欧元区8月制造业PMI终值50.7，不及预期，创13个月新低。德国8月制造业PMI终值51.4，低于预期及初值52.0，创11个月新低。法国8月制造业PMI终值46.9，超过预期及初值46.5，创15个月新低。由于生产需求减少导致企业裁员，法国8月就业率跌幅创15个月新高。

3. 8月官方、汇丰PMI指数双双回落。昨日，国家统计局及汇丰发布8月中国制造业PMI。其中官方制造业PMI为51.1%，比7月回落0.6个百分点，连续5个月回升后出现回调；汇丰终值为50.2，而此前公布的初值为50.3，也低于7月终值51.7%，创三个月新低。有分析认为，未来外需难有增量，经济内生下行压力仍存，定向宽松仍将继续。

二、天然橡胶市场行情走势分析                        

根据电缆网监测数据表明：本周国内天然橡胶现货价格呈现小幅下跌，天胶市场周一均价维持在13120元/吨左右，周末下跌至12880元/吨，总体下跌幅度为1.83%。本周天胶商家出货比较迟缓，天胶整体市场氛围清淡，交易情况不甚理想，交易氛围较上周有下跌之势。

国内天然橡胶价格下跌的原因分析如下：

一、宏观方面，国外方面，本周受企业新订单和新增出口额增速下降影响，欧元区8月制造业PMI终值50.7，不及预期，创13个月新低；国内方面， 8月中国制造业PMI为51.1%，比7月回落0.6个百分点，连续5个月回升后出现回调；汇丰终值为50.2，也低于7月终值51.7%，创三个月新低。目前，天胶价格暂无上涨因素支撑，天胶基本面出现小幅下跌。

二、市场方面，上海地区天然橡胶市场，云南国营13全乳胶市场报价在12500元/吨左右，下跌500元/吨；云南民营标一市场报价在12300元/吨左右，下跌300元/吨；云南标二市场报价在12000元/吨左右，下跌300元/吨。

三、库存方面，截至本周，青岛保税区橡胶出库较前期相对平稳，目前来看，还是低潮期。预计本周库存在22万吨左右。上期所天然橡胶总库存较上周增加6165至163706吨。预计旧仓单仍在缓慢流出。

 四、需求方面，本周山东地区全钢胎开工率72.39%，国内半钢胎开工率为81.86%，均现小幅下跌。受库存压力及下游需求疲弱影响部分企业开工下降，本周全钢胎出厂价格持稳，暂稳调价政策。半钢胎多采用促销政策。总体来看，目前天胶下游需求稳定。

后市预测：本网分析初步预测，维持沪胶后市震荡反复的判断，随着季节性供应高峰，未来供应压力料将增大，加上当前需求端处于传统的季节性淡季，且商用车的实际销量及后市预期的表现均较为糟糕，天胶的供需矛盾恐将随着时间的推移而进一步加剧，综合因素来看，沪胶整体料依然维持弱势。

三、企业报价汇总 

四、各地区行情市场动态

天然橡胶：

上海地区天胶市场震荡调整，云南国营标一胶报价在12800元/吨左右,云南标二胶在12000元/吨左右，泰国3#烟片市场报价在14300元/吨附近（17%税）；越南3L胶报价在13000元/吨附近（17%税）。多商谈为主，总体成交无明显变化。

天津地区天胶市场震荡调整，云南国营标一胶市场报价在13000元/吨左右，云南标二胶市场报价在12000元/吨左右，泰国3#烟片报价12900元/吨左右（不含税），越南3L胶报价在12000元/吨附近（不含税），主要受沪期连续上涨影响，市场需求一般，总体成交有限。

衡水地区天然橡胶市场震荡调整，当地云南民营标一报价在13000元/吨左右，云南标二报价在12000元/吨左右，泰国3#烟片报价在12900元/吨（不含税），越南3L报价在12000元/吨左右（不含税），市场需求一般，总体成交有限。

丁苯橡胶：

上海地区丁苯胶市场弱势调整，当地齐鲁、吉化1502报价在12500元/吨左右，齐鲁、兰化1712报价在11900元/吨左右，贸易商多持观望心态，市场整体成交一般。

天津地区丁苯胶市场震荡调整，齐鲁、吉化1502市场报价在12600元/吨左右；齐鲁、兰化1712报价在12000元/吨左右，下游厂需求平淡，贸易商多持观望态度，市场成交无明显变化。

衡水地区丁苯胶市场震荡调整，当地齐鲁、吉化1502报价在12600元/吨左右，充油1712报价在11800元/吨左右。贸易商对后市谨慎观望，下游厂家需求清淡，总体成交无明显变化。

顺丁橡胶：

上海地区顺丁胶市场震荡调整，当地高桥顺丁报价在14200元/吨左右，蓝德顺丁报价在12700元/吨左右,成交多商谈确定。受上游丁二烯上涨影响，商家多谨慎看多。

天津地区顺丁胶市场报价弱势震荡，当地燕山、大庆顺丁报价在13200元/吨左右，蓝德顺丁报价在13000元/吨左右,市场整体需求清淡，商家多持观望态度，整体成交一般。

衡水地区顺丁胶市场弱势调整, 燕山顺丁胶报价在13100元/吨左右，具体成交多商谈。贸易商多持观望态度，市场现货需求无明显变化。

五、橡胶库存

六、进出口数据统计

七、下游市场需求状况

1、作为天胶需求晴雨表之称的重卡消费情况不容乐观。可以看到，受国家宏观经济增速放缓、企业高温假和国四标准实施推进的影响，今年二季度以来，国内重卡市场仍旧没有恢复元气，产销环比大幅下滑。尽管7月的重卡市场同比实现了3.59%的正增长，但究其原因，主要是受益于政策所导致的基数效应：去年5、6月，由于“国四排放标准将于2013年7月1日正式实施”的说法甚嚣尘上，重卡市场出现了大量透支消费，但最终国四的执行再度推迟，导致去年7、8月的重卡销量持续走低。在同期低基数的水平上，今年7月的重卡市场销量同比自然有所上升，因而通过环比走低更能反映出市场需求低迷不振的真实情况。预计在季节性效应以及基数因素制约下，未来8、9月份国内重卡销售依然面临较大压力，重卡市场依然黯淡。

2、本周，山东地区全钢胎平均开工率为72.39%，较上周稍降。国内轮胎企业半钢胎开工率为81.86%，较上周上涨1.77个百分点。受美国对华轮胎发起“双反”调查影响，轮胎企业受到到较大冲击，厂商库存商家库存压力明显加大，继续下调出厂价，企业销售压力不减，整体销售情况仍旧不容乐观。  

 八、行业大事件：

1、泰国清理库存进一步压迫沪胶

泰国库存：泰国橡胶产业组织处处长Chanachai Prengsiriwatn先生向Than Settakit新闻表示，要购买10万吨天然胶库存的新加坡公司Yi Fang Lian目前还没准备好文件，他认为不会出现问题，即使无法跟 Yi Fang Lian 签约的话还有泰国五大出口商，并有中国海南橡胶公司。中国大橡胶公司已有要求购买，也愿意报出比 Yi Fang Lian 更高的价格。

http://material.cableabc.com/rubber/20140903010438.html

2、沪胶重心进一步下移 利多消息乏善可陈

沪胶重心进一步下移，14年合约统统在13000元/吨下方，跌幅超过300元/吨。而15年合约跌幅稍浅，跌幅在100-200元/吨之间。国内PMI数据表现差于预期是胶价进一步下跌的重要原因。目前橡胶身上的利多消息乏善可陈，跌势未止。1501合约在14300-14500元/吨之间可考虑空头入场机会。

http://material.cableabc.com/rubber/20140902011294.html

3、“双反”影响 丁基橡胶市场需求大涨

当前，国内丁基橡胶的市场需求量大涨。而此前的数据也显示，2003-2013年，中国丁基橡胶的表观消费量在逐年扩大，目前年消费量达到25万吨。由于生产量有限，其国内市场的供求关系已经失衡。未来一段时期，该行业会如何发展?

http://material.cableabc.com/rubber/20140905011274.html

4、橡胶走势两级分化 天胶回落合成胶小涨

天然橡胶走势于8月份整体呈现下行态势。期货方面，1409合约交割日期日渐临近令市场压力增强并于8月中旬之后更加凸显，而此时特别是下旬诸多因素如汇丰PMI初值为50.3创出三个月新低、泰国再次抛储、越南10月份实行橡胶出口零关税等也有陆续施压，沪胶在月末之前连续下挫，1409合约跌破13000支撑。

http://material.cableabc.com/rubber/20140906007502.html

5、泰国银行将为胶农发放150亿信用额度

银行高级执行副总裁Somsak Kangteerawat称，该项信用额度将用于两个方面，其中100亿泰铢用于增加农业机构的流通资金，帮助他们从胶农手里收购橡胶；另外50亿泰铢用来支持农业机构的橡胶加工。该项目在国家和平与秩序委员会（NCPO）的一项指令后得到批准。

http://material.cableabc.com/rubber/20140905017535.html

6、印度橡胶种植户呼吁上调进口关税

据印度新德里9月3日消息，印度卡纳塔克邦橡胶种植户敦促政府将天然橡胶进口关税由目前的20%上调至75%。印度各邦将在9月5日举行会议，讨论卡纳塔克邦橡胶种植户问题。

http://material.cableabc.com/rubber/20140903021249.html

7、泰国军政府已出售半数橡胶库存

据泰国曼谷9月3日消息，泰国政府高级官员周三表示，已经将该国20.8万吨橡胶库存的一半售予一个泰国橡胶出口商，并计划在9月底前出售余下库存。

http://material.cableabc.com/rubber/20140903019703.html