2014年电缆原材料（铝材）周度市场报告（9.8-9.12）

一、宏观经济

1. 中国：8月中国贸易顺差创记录达到498.3亿美元，扩大77.8%，但进口同比下降2.4%，同时，中国8月CPI同比增长2.0%，为四个月新低，8月PPI同比跌幅扩大至1.2%，为连续第30个月同比下滑，疲弱的经济数据引发金属需求担忧。

2. 欧洲：欧元区经济复苏势头在第二季度止步，其第二季度GDP修正值季率持平，年率增长0.7%，消费者支出及出口回升的影响被投资支出和库存的下滑所抵消，建筑业创下2010年第四季度以来最大幅度下滑亦对经济构成拖累。

3. 美国：美国8月非农数据表现不佳，8月新增非农就业人数创2013年12月以来最小增幅，同时周四晚美国上周初请失业金人数创今年6月28日以来新高，基本金属走势因此受抑。

二、本周市场走势分析

（一）国际市场

伦敦LME场内铝一周价格行情

（二）国内市场

本周长江现铝行情走势分析（9.8-9.12）

本周长江现货A00铝价格呈现震荡下跌走势，据电缆网监测的数据显示，长江现货A00铝锭周初主流均价为14850元/吨，周末主流均价为14560元/吨，价格下跌290元/吨，下跌幅度为1.95%，市场人气较为清淡。

宏观经济：本周初恰逢中秋节假日，期间美国公布的非农数据意外表现低迷，美元指数录得大涨，加上欧元区9月Sentix投资者信心骤降至-9.8达一年来最低，欧元区低迷的经济复苏状况点燃市场担忧情绪，利空因素叠加，铝价上行乏力，故本周长江现货铝锭价格呈现小幅下跌走势。国内方面，本周中国公布的8月CPI和PPI双双回落引发国内需求担忧加剧，加上中国高层表示年内不会推出刺激措施引发市场悲观情绪升温，拖累铝价走势，故本周长江现货铝价总体继续小幅下行。

库存方面：本周伦敦期货交易所以及上海期货交易所铝锭库存依然呈现小幅下跌趋势，一定程度上为铝价提供有效利好支撑，但仍不抵偏弱宏观面对铝价的利空影响，本周长江现货铝锭价格再度呈现震荡下跌走势，市场人气欠佳。

市况分析：从供给方面来看，目前国内新增产能投放低于预期，海外产能收缩逐渐显现，中国电解铝产量增速愈发减缓；需求方面，国内主要下游行业地产和汽车行业需求依然表现疲态，而金九银十的传统消费旺季并未如期而至，需求依然疲弱，铝供应过剩格局依然难改，持续限制铝价上行动能，市场对后市铝价依然看淡。

（三）后市预测

本周国内外利空消息频出，中欧美公布的经济数据多数表现不及预期，引发市场担忧情绪，拖累国内现铝走势，故本周长江现货铝价从高位回落，连连下跌，若下周宏观面仍未有所好转，铝价支撑不足，将继续维持震荡偏弱走势。

三、国内地区行情动态

9月12日广州铝锭价格行情及动态分析

本周末广州现货市场铝锭主流成交均价14600元/吨，较前一交易日下跌80元/吨。本周国内外宏观面表现偏淡，中国8月CPI同比增速达四个月最低水平，PPI数据亦连续第30个月下降，显示中国工业产品市场供需形势不容乐观，加重铝价上行压力，短期铝价缺乏有效利好支撑上行乏力，故本周末广州地区现货铝锭价格继续呈现小幅下跌走势。

本周末广州地区现货铝锭延续小幅下行，价格连连走低令持货商出货意愿增加，下游稍有入市采购，加上周末即将来临，下游厂家有一定的备货需求，本周末广州地区现货铝锭成交状况略有改善。

9月12日天津铝锭价格行情及动态分析

本周末天津现货市场铝锭主流均价为14540元/吨，较前一交易日下跌80元/吨。国外方面，美国欧盟发表对俄制裁言论，地缘政治冲突再度升级，重燃市场担忧情绪，受此影响，基本金属多数承压下挫，外盘伦铝更是大幅回落，拖累国内现铝走势；国内方面，中国8月CPI和PPI双双回落引发市场对国内需求的担忧加剧，国内外多重利空压制，铝价上行动能不足，故本周末天津现货铝锭价格继续呈现小幅下跌走势。本周末天津现货铝锭价格延续跌势，连续回落的铝价对于下游用铝厂家的采购心态仍有压制作用，用家等待铝价回落到位后才敢积极采购，故天津市场交投状况依然表现平平。

9月12日无锡铝锭价格行情及动态分析

本周末无锡现货市场铝锭主流成交价为14550元/吨，较前一交易日下跌80元/吨。市场进一步消化中国疲弱的通胀数据，加上美国上周初请失业金人数意外攀升，表明美国就业市场近期复苏有限，令铝价再度承压走低，另外，欧盟宣布对俄罗斯石油和国防部门制裁周五生效，令市场避险情绪高企，加重铝价上行压力，故本周末无锡现货铝锭价格维持下行格局，市场人气较为清淡。周末即将来临，下游刚性需求接货增加，持货商为求成交主动下调价格，畏跌心理以及对日后铝市信心不足明显，故无锡现货铝锭成交状况略有改善。

9月12日重庆铝锭价格行情及动态分析

本周末重庆现货市场铝锭主流成交价为14600元/吨，较前一交易日下跌80元/吨。美国上周初首次申请失业金救济金人数创今年6月28日以来最高，点燃市场对美国就业市场的担忧，但另一方面市场对美联储提前升息的预期降温，一定程度上利好基本金属，但因中国通胀数据欠佳对铝价上行形成压力，短期金属上行动能不足，故本周末重庆地区现货铝锭价格继续震荡下跌，市场人气欠佳。本周末重庆地区现铝价格延续下行，重庆地区部分持货商惜售待涨，市场低价货源不多，下游厂家维持按需采购，接货意愿不高，故重庆地区现货铝锭成交情况一般。

四、相关市场

（一）铝合金市场动态

9月12日全国主要市场铝合金价格行情

（二）上海期交所与LME铝库存对比图

由图可见，本周LME铝库存呈下滑趋势，铝锭库存下跌37225吨至4720675吨，而上海期交所铝周总存量为303173吨，较上周下跌9198吨。中国8月份进出口数据表现不如人意，特别是欧央行再次降息后，中国对欧元区的出口将面临来自汇价的挑战，加上因信发集团新疆炼厂生产中断且过去的10天中出口套利大幅下降。预计中国商品的出口前景将受到压制，从而令铝需求减少而导致价格承压。

（三）氧化铝市场动态

9月12日全国主要地区氧化铝价格行情

本周国内各地市场氧化铝价格出乎预料、呈现大幅反弹态势。其中山西地区，市场报价罕见大幅拉升，截至周末时，主流成交区间已升至2500-2630元/ 吨之间，不过成交情况改善不大。河南地区，本周市场报价也呈大幅回升之势，截至周末时，主流成交区间已升至2520-2650元/吨之间，而交投情况也未见太大改观。贵州地区，市场报价依然疲弱，主流成交区间维持在2180-2220元/吨之间，成交市况平淡。

（四）废铝市场动态

9月12日全国主要地区废铝价格行情

本周废铝价格总体呈现下跌走势。本周国内外整体宏观经济数据表现欠佳，未能给铝价提供有效利好支撑，国内现铝出现大幅回落，拖累废铝价格走势。本周末部分地区废铝价格继续小幅下跌，下跌区间为50-100元/吨。华南机生铝市场主流报价仍在11600-11800元/吨。铝价持续走弱，持货商正常出货，有利可图就成交，临近周末，下游厂家收货略有增多，市场交易稍有改善。从趋势上看，铝价跌幅有限，料后市将维持震荡整理行情，废铝整体走势偏稳。

五、行业热点关注

1、俄铝：铝价格在回升后预期将持稳

据外电9月10日消息，俄罗斯铝业CEO Oleg Deripaska预计铝价格在今年回升将维持稳定。Deripaska称，除中国外，每年全球铝需求将至少较供应多出120万吨。

http://material.cableabc.com/aluminum/20140911012340.html

2、电解铝行业将长期处于微利状态

近年来，“产能过剩”、“全行业亏损”已经成为人们对电解铝行业的刻板印象。2014年1~6月，中国电解铝产量1150万吨，增加96万吨，增幅9.07%，但电解铝价格同比下降735元/吨，降幅为3.74%，规模以上电解铝企业合计亏损148.06亿元。

http://material.cableabc.com/aluminum/20140911011407.html

3、中国2014年铝需求将增加10.5%

据外电9月10日消息，麦格理银行周三在一份报告中称，中国2014年铝需求将增加10.5%；下半年铝需求将增加11%，受汽车行业、基础设施建造及包装业支撑。

http://material.cableabc.com/aluminum/20140911009242.html

4、国内电解铝价格走低 广西电解铝生产大面积停槽

今年以来，受复杂严峻外部环境影响，广西自治区工业经济开局乏力，增速与往年相比出现明显回落，企业生产面临重重困难，进入二季度以来情况有所改善，主要指标出现向好迹象，工业经济总体缓中趋稳。

http://material.cableabc.com/aluminum/20140910012729.html

5、海外需求复苏和新增投产放缓 国内铝价走强

据分析，原铝现货价格的走强一方面是因为海外电解铝产能的收缩和经济需求面相好带来供需的阶段性紧张；另一方面国内电解铝新增产能投放进度慢于预期。两方面原因共同支撑铝价的阶段上涨。

http://material.cableabc.com/aluminum/20140910007943.html

6、国内需求下降 中国铝出口量增加

据外电9月8日消息，中国铝出口增加至三年来最高水准，同时钢材出口量较去年同期增加26%，因国内供应过剩且国际需求改善。

http://material.cableabc.com/aluminum/20140909011247.html

7、江苏8月铝加工企业开工率小幅缩减

本周相关机构电话调研24家江苏铝加工企业的8月开工情况。调研数据显示，年产量10000万吨以上的铝加工企业平均开工率在81%以上；年产量1000 -10000吨的铝加工企业平均开工率约76%；年产量1000吨以下的铝加工企业平均开工率约71%；江苏铝加工企业环比均有所缩减，同比均小幅下跌。

http://material.cableabc.com/aluminum/20140909011131.html